原典『新・証券投資論Ⅱ 実務篇』（伊藤敬介・荻島誠治・諏訪部貴嗣著／日本経済新聞出版社）を参考にしています

投資理論［実務編］

KKT「投資理論」(配点 50 点) の実務系論点。試験範囲の 3 章を初学者にも分かりやすく解説します。

理論編が「なぜ証券価格が決まるか」の原理を扱ったのに対し、実務編は「現実の市場でどう使うか」を扱います。

債券投資分析（Ch1）：利回り・デュレーション・期間構造・信用リスク・イミュニゼーション
株式投資分析（Ch2）：配当割引モデル・DCF・残余利益モデル・CAPM・PER/PBR・アクティブ/パッシブ運用
デリバティブ投資分析（Ch4）：先物・オプション戦略・金利スワップ・転換社債・ヘッジ／スペキュレーション／裁定

講義一覧

債券投資分析

キャッシュフロー・最終利回り・デュレーション・コンベクシティ・金利期間構造・信用スプレッド・イミュニゼーション

株式投資分析

効率的市場仮説／配当割引モデル／ゴードン・モデル／残余利益モデル／CAPM 資本コスト／PER・PBR／アクティブ・パッシブ運用

デリバティブ投資分析

先物・オプション戦略（スプレッド・ストラドル）／金利スワップ／転換社債・仕組み債／ヘッジ・スペキュレーション・裁定

🎯 KKT 投資理論［実務編］学習ロードマップ

Ch1 で債券価格と利回りの関係、デュレーションとコンベクシティをマスター（計算問題の定番）
Ch2 で株式評価モデルを理解（配当割引モデルの計算は出題される）
Ch4 でデリバティブを使ったヘッジ戦略を仕上げる（理論編 Ch7 の実務応用）

📚 理論編との関係

実務編は理論編を前提としています。先に投資理論［理論編］の 5 章を学習することで、リスクニュートラル・プライシングや CAPM の土台の上に、実務の応用論点が積み上がる設計になっています。

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